SUSD币是一种基于Synthetix协议的去中心化稳定币，通过智能合约机制维持与美元的1:1锚定关系。它诞生于加密货币市场波动性加剧的背景下，作为Synthetix生态系统中的核心合成资产，通过超额抵押SNX代币生成，为投资者提供避险工具。其独特之处在于采用债务池机制自动调节供需，当价格偏离锚定时通过套利激励恢复平衡，同时依托以太坊区块链实现透明化运作。作为DeFi领域早期稳定币代表，SUSD币在2020年完成从nUSD的品牌升级，逐渐发展出跨链兼容性，目前市值稳定在数亿美元规模。
SUSD币凭借去中心化架构摆脱传统金融机构控制，智能合约公开可审计的特性显著降低信任风险。相较于USDT等中心化稳定币，其储备资产由链上SNX抵押担保，每笔交易均在区块链公开记录，杜绝了资金挪用的可能性。通过与Chainlink预言机网络的深度集成，实时价格反馈机制使脱钩幅度长期控制在±2%以内，2025年数据显示其日均交易量突破500万美元时仍能保持0.998-1.002美元的窄幅波动。这种稳定性使其成为DeFi领域最受欢迎的抵押品之一，在Aave、Compound等借贷协议中占据超过15%的抵押份额。
使用场景已从最初的Synthetix平台内部交易扩展到多元金融领域。持有者不仅可以直接兑换合成股票、大宗商品等衍生资产，还能作为支付手段被Superfluid等流支付协议集成。2025年Solana生态推出的代币化美债项目OpenEden更创新性地将susd作为基础结算单元，用户仅需5美元即可参与美债投资。在跨境支付场景中，越南与中国供应商通过susd完成的纺织原料采购结算，单笔成本低至0.003美元，耗时仅5秒，相较传统SWIFT网络效率提升90%以上。其作为避险工具的价值在加密货币市场剧烈波动期尤为凸显，当BTC单日波动超10%时，susd链上转账量通常激增300%。
支持者认为其超额抵押模式和DAO治理结构符合加密精神，渣打银行在2025年研报中将susd列为"最具合规潜力的去中心化稳定币"。但批评者指出SNX价格暴跌可能引发连环清算，韩国DAXA协会就因2025年susd短暂脱钩至0.8美元事件将其标记为高风险资产。美国《GENIUS法案》对非付息稳定币的豁免条款，为susd在监管框架下的发展提供了可能性。Synthetix基金会近期宣布将逐步把Layer2资产迁移至以太坊主网，这一战略调整或进一步提升susd的安全性和流动性，巩固其在稳定币市场的独特定位。
