在严格的监管政策之下,中国大陆境内不存在合规的中心化比特币交易市场,若把场内正规撮合交易作为统计口径,境内比特币合法交易量占全球比例无限趋近于零;把居民通过海外平台、点对点场外交易产生的全部成交计入在内,整体交易体量占全球比特币总交易量大致维持在4%‑7%这个区间,两种统计方式得出的结果差异巨大,也是很多行情资讯数据出现分歧的根本原因。

不少投资者容易混淆地区交易量和平台交易量两个概念,市面上很多统计报告统计的是交易所注册地,并非交易者实际所在地。部分注册于海外的大型交易所早期有大量团队和用户来自国内,平台整体成交量很高,但这不代表中国大陆地区的交易份额。平台注册在海外之后,用户遍布全球各地,单纯用交易所总成交额去核算中国占比,会出现严重虚高。想要测算国内用户带来的交易量,只能依靠链上转账痕迹、场外撮合订单、资金链路等方式间接估算,这种方式本身存在误差,无法做到百分之百精准统计,这也是区间数值产生的缘由。

现存交易行为大多以点对点场外交易的形式完成,买卖双方借助海外工具自行匹配订单,以线下转账或者线上私人转账完成对价交割。这类交易十分分散,订单零散,没有统一的清算中心,很难完整统计全部成交数据。监管部门一直在对场外撮合群组、资金往来链路进行排查,封堵银行通道,阻断虚拟货币交易的资金流转路径,持续压缩场外交易空间。最近两年,场外交易的整体规模处于缓慢收缩的状态,大额交易的难度不断上升,小额零散交易依旧零星存在,这一部分体量构成了估算占比数据的基数。

区域市场格局在禁令落地之后已经被完全重塑,北美市场依靠现货ETF产品带来的增量资金,占据了全球最大的交易份额,欧洲、拉美市场紧随其后。国内资金即便参与比特币交易,也只能通过离岸渠道完成,交易行为不受国内法律保护,资金冻结、交易欺诈、平台跑路等风险都会全部由交易者自行承担。不同机构给出的占比数据上下浮动两到三个百分点,均属于合理误差范围,不能把单一数值当作固定不变的标准。想要读懂占比变化,既要分清合法场内交易与民间场外交易,也要分清平台属地和交易者属地,才能够客观看待国内市场在全球比特币交易市场当中所处的位置。
