美国对加密货币的主要监管者是美国证券交易委员会SEC与商品期货交易委员会CFTC，两大联邦机构构成加密市场监管的核心主体，同时还有反洗钱、银行类监管机构作为配套补充，美国并没有设立专门针对加密货币的单一监管部门，监管权限依靠现有金融法律进行延伸适用。这种分权模式源于加密技术出现早于专门立法的现实，代币会根据自身经济属性，被划分至不同机构的管辖范围，这也是美国加密监管长期存在争议的根源，很多项目方需要同时对接多家机构的合规要求，增加了市场参与主体的运营成本。
SEC的核心监管边界集中在具备证券属性的加密资产，主要依靠豪威测试来判定代币交易是否构成投资合同，如果代币发行模式让投资者依靠第三方主体的经营努力获取收益，就会落入SEC监管范畴。SEC主要负责这类资产的发行注册、信息披露、打击内幕交易与证券欺诈，过去很长一段时间，SEC更多依靠诉讼执法来约束行业，近年监管思路发生转变，联合CFTC出台分类指引，承认代币的属性可以动态变化，当项目网络实现高度去中心化，不再依赖运营方推动收益增长，代币就可以脱离证券监管的管辖范围，这一调整直接影响大量老项目的合规路径。像部分IEO、早期私募发售的代币，会成为SEC重点关注对象，项目发行方、交易平台都需要满足证券市场的合规规则。
CFTC主要管辖被归类为数字商品的加密资产，比特币、以太坊等主流币种都归入该范畴，同时全权监管加密货币期货、期权、互换等衍生品市场，芝加哥商业交易所上线的比特币期货产品，就在CFTC的直接监督之下。在现货市场层面，CFTC拥有反操纵、反欺诈的执法权力，随着相关法案推进，它逐步获得数字商品现货交易平台的注册监管权限，平台需要完成机构备案、客户资产隔离、定期审计等义务，以此约束中心化交易所的经营行为。相比于SEC偏向投资者保护，CFTC更侧重维护商品市场的交易秩序，防范市场操纵、虚假报价等交易层面的乱象，也是币圈衍生品赛道最直接的监管力量。
除两大核心机构之外，还有多家机构承担辅助监管职能，金融犯罪执法网络负责加密业务的反洗钱规则落地，要求交易平台落实身份核验，阻断资金的非法流转路径；货币监理署主要处理稳定币发行机构的银行相关合规，针对稳定币储备、发行主体资质制定约束条件；国税局则把加密货币视作应税财产，负责加密交易的税务相关管理工作。各州同时拥有本地货币传输牌照的审批权力，不少本土加密企业，在接受联邦机构监管之外，还需要逐个完成各州的牌照申请，多层监管叠加，也造成美国加密企业合规流程繁琐的现状。机构之间也会签署协作备忘录，共享线索、统一解读口径，减少监管冲突，但部分代币的属性判定，依旧会存在理解分歧。
