永续合约被强制平仓并不等于一定全部亏完，多数情况下仓位占用的保证金会全部亏损，但在部分机制和行情环境中，账户内依旧有可能留存少量资金，也存在仓位被部分平掉后继续持仓的情况。很多合约交易者会把强平和本金归零划上等号，这是非常普遍的认知误区，强平最终的亏损规模，会由保证金模式、交易所风控规则、行情波动状态共同决定，不能一概而论。
逐仓模式和全仓模式，会带来两种完全不一样的亏损结果。开启逐仓交易的时候，每一笔仓位的保证金都是相互隔离锁定的，单一仓位触发强制平仓，只会消耗该仓位下投入的保证金，合约账户其余闲置资金不会受到牵连。就算这笔仓位爆仓清零，账户里面没有用于开仓的余额还会保留下来。而切换成全仓模式之后，整个合约账户的全部资金都会充当所有持仓的共用保证金，一旦风险率触达强平阈值，系统会动用账户内全部资产承担亏损，行情快速反向运行时，很容易造成合约账户资金全部清空，这也是交易者出现大额亏损的主要场景。
现在主流交易所都上线了阶梯强平机制，这也是仓位不会一次性全部消失的核心原因。当仓位保证金率靠近维持保证金线时，系统第一步会撤销该交易对所有挂单释放可用保证金，如果风险依旧没有缓解，系统不会立刻平掉全部仓位，而是按照档位分批减少持仓数量。平仓一部分仓位之后，所需的维持保证金随之下降，保证金率回升至安全区间，剩下的仓位就可以保留下来。阶梯减仓属于风险缓冲手段，并不能保证仓位一定可以保全，如果行情短时间剧烈跳空下跌或者拉升，减仓操作来不及完成，整个仓位依旧会被一次性清算。
还要区分强平价和破产价两个关键价位，以此看清资金的去向。标记价格触及强平价只会启动平仓流程，破产价代表仓位保证金亏完的价格。正常流动性充足的行情里，系统会尽量以优于破产价的价格完成成交，平仓之后产生的盈余资金不会返还交易者，会划入平台保险基金，用户账户不会收到这笔余额。在流动性匮乏、行情插针的极端场景下，成交价差超过预期，亏损有可能超出已经投入的保证金，产生穿仓损失，大部分平台会使用保险基金承担这部分亏损，正常情况下不会再向交易者追缴额外负债。除此之外，强平清算过程当中产生的手续费、累计的资金费率，都会从仓位权益当中扣除，进一步放大实际亏损。
在实际交易过程当中，想要减少不必要的强平亏损，可以做好几点基础风控。优先分清全仓与逐仓的风险边界，大额持仓尽量选用逐仓模式隔离风险；不要单纯依靠开仓价和杠杆倍数自行计算爆仓价，以盘面展示的标记价算出的强平线作为参考；仓位较重时主动降低杠杆，预留足够保证金空间，尽量避开深度较差的小众币种高倍操作，降低瞬间被一次性强平的概率。即便设置了风控手段，永续合约自带高杠杆属性，依旧无法完全规避强制平仓的风险。
