ETH挖矿奖励并不是以太坊基金会、项目方或者任何中心化机构出资发放，而是由以太坊PoW共识协议按照底层代码规则自动生成，奖励分为协议新铸造的区块奖励，以及链上交易者支付的手续费两大组成部分。很多新手容易产生误区，认为存在某个主体拿出存量ETH结算矿工收益，事实上整个分配流程完全去中心化，不存在资金划拨方，奖励诞生、发放全程由链上程序自动执行。
以太坊PoW时期，区块奖励属于协议增发货币，也就是系统凭空铸造全新ETH作为基础报酬。以太坊上线初期每个区块奖励5枚ETH，经过拜占庭升级下调至3枚，君士坦丁堡升级后固定为2枚ETH，只要矿工率先算出区块难题、成功打包交易上链，协议就会自动向矿工地址发送这笔新铸造代币，没有任何人、任何金库预先留存这笔资金。除此之外还有叔块奖励，网络延迟会产生并行有效区块，收录叔块的矿工与叔块创建者都能拿到额外奖励，同样源自协议增发，这套规则全部写在以太坊底层代码中，无法被单一组织随意修改。
矿工收益的第二部分来源于普通用户发起转账、合约交互时支付的Gas手续费。在EIP-1559升级落地前，所有交易手续费全部归打包区块的矿工所有；2021年EIP-1559生效之后，手续费拆分为基础费和优先小费，基础费用会直接销毁，永久退出流通，只有用户自愿附加的优先小费发放给矿工。这一部分奖励和增发区块奖励性质不同，小费来自市场上已经流通的存量ETH，是链上参与者主动支付的交易成本，相当于用户为加快交易确认给到矿工的激励。高峰期网络拥堵时，手续费收入甚至会超过区块基础奖励，成为矿工重要收入来源。
需要区分清楚，以太坊基金会不承担任何挖矿奖励支出，基金会持有的ETH属于早期融资分配的存量代币，和矿工每日获得的奖励相互独立。只要主网正常运行，满足记账条件后协议自动产出奖励，即便基金会停止运营，这套激励机制依旧会照常运转。同时要注意时间边界，2022年以太坊完成合并，网络正式从PoW切换为PoS共识，传统显卡挖矿彻底终结，挖矿奖励机制永久关闭，此后不再有新ETH通过挖矿形式增发，原有矿工收益模式转变为质押验证者奖励模式。
ETHPoW挖矿奖励由两部分资金源构成：其一为以太坊协议根据代码规则新铸造的ETH，由去中心化网络自动发放；其二为链上交易者提供的优先Gas小费，来自流通存量ETH。不存在中心化付款方，所有分配规则公开透明，任何人都可以通过区块浏览器核验每一笔矿工奖励构成，这也是公链代币激励体系最核心的特征。弄懂奖励来源，也能帮助投资者看懂ETH流通量变化、通胀逻辑，区分代币增发与存量资金流转之间的本质差别。
