zkSync原生ZK代币早已正式上线，并非网传迟迟没有发币的状态，也是整个ZK-Rollup赛道里最后完成代币发行的头部二层网络，长期以来大量币圈投资者混淆了项目发币节点和二级市场流通的概念，这也是长期存在信息偏差的核心原因。早在2024年3月下旬，zkSync基金会就完成了链上快照，锁定了所有早期交互用户、生态开发者、社区贡献者的空投资格，在完成代币合约部署、分配方案公示、治理规则敲定之后，ZK代币于2024年6月17日正式开启空投申领通道，同步在全球主流加密交易所开启现货交易，从时间节点上来看，这也是zkSync完整的TGE代币上线流程，并不是先上线交易所再公布分配规则的模式。
很多投资者会产生代币没有上线的错觉，主要源于zkSync特殊的代币经济学设计，该代币总供应量固定为210亿枚，整体分配分为五大板块，其中17.5%的份额总计36.75亿枚代币作为一次性空投，在TGE当天100%解锁，没有任何锁仓期限，这部分代币也是初期二级市场流通量的全部来源。剩余份额里，19.9%的代币由zkSync基金会把控，用于后期生态补贴、项目扶持、活动激励，29.3%的份额归入TokenAssembly体系，需要通过链上治理提案按需铸造发放，并不会一次性打入流通市场，而市场最为关注的投资方17.2%、MatterLabs团队16.1%的份额设置了长达一年的悬崖锁仓，悬崖期结束后，从2025年6月开始分三年线性按月解锁，整个解锁周期会一直持续到2028年6月，这种超长解锁机制，也是zkSync刻意规避大额抛压、延长生态建设周期的核心手段。
上线初期，ZK代币仅有空投部分进入流通，流通市值偏低，代币本身只具备治理属性，没有手续费消耗、回购销毁等价值捕获机制，所以上线之后长期走势低迷，不少用户误以为代币只是短暂上线后暂停流通。后续zkSync通过多次链上治理提案不断完善代币模型，在2025年底落地了ZKnomics质押试点计划，代币持有者需要委托治理投票权才能参与质押挖矿，年化收益最高可达10%，首期试点开启一周之内，就有超过1.6亿枚ZK代币被锁定质押，大幅减少二级市场流通筹码。进入2026年之后，zkSync完成V31全网升级，新增跨链手续费销毁机制，协议产生的所有排序收入、手续费收益，会定期在二级市场回购ZK代币并永久销毁，让代币从单纯的治理币转变为具备通缩属性的应用型代币，这也彻底改变了ZK代币长期没有价值支撑的行业痛点。
随着每月投资方与团队份额按月解锁，截至2026年年中，ZK代币整体解锁比例已经超过总供应量的46%，流通量接近97亿枚，同时基金会的生态激励代币会根据生态发展节奏缓慢释放，不会集中砸盘。不同于Arbitrum、Optimism两大二层网络上线时大批量代币涌入市场，zkSync采取了分步铸造、按需释放的模式，所有非空投份额都无法一次性铸造，必须经过ZKNation全体代币持有者投票通过之后才能发放，这也是ZK-Rollup头部项目中代币管控最为严格的机制。近两年zkSync已经成为以太坊生态里ZK证明产出最高、RWA资产体量第二的二层网络，机构资金陆续入场布局，代币上线之后的长线叙事，也慢慢被币圈机构投资者认可。
纵观整个二层赛道的发展历程，zkSync也是为数不多先做生态、积累千万级交互地址，沉淀大量真实用户之后再发行代币的项目，摒弃了早期加密项目上线即解锁、上线即抛售的套路。虽然上线时间晚于市场预期，中间也经历过长时间的规则调整和治理优化，但代币上线之后一直处于正常交易流通状态，从未出现过下架、停止转账、关闭申领通道的情况，空投申领通道截止于2025年1月，过期未领取的代币会全部回收至国库，后续用于生态建设和长期激励，这也是项目方预留的长期发展资金。在整个ZK赛道竞争日趋白热化的阶段，ZK代币的上线补齐了zkSync最后的短板，也让整个生态的发展逻辑变得更加完整。
