虚拟币合约并不是时间越长就越值钱，合约的价值高低，由市场预期、基差、持仓成本、流动性共同决定，持仓或者到期时间拉长，既不会自动带来溢价，也不能保证盈利，不少交易者被远月合约的高价格迷惑，误以为时间越久合约本身就更有价值，最终出现方向看对但收益亏损的情况。
币圈合约分为永续合约和交割合约两类，两者在时间与价值的逻辑上存在明显区别。永续合约没有到期时间，理论上可以无限持仓，但它不存在时间越久价值越高的属性，长期持仓最大的变量是资金费率，每8小时完成一次多空之间的费用划转，如果市场持续看涨，多头需要持续支付资金费，时间越久累积的持仓成本就越高，即便币种现货价格上涨，持续扣除的资金费也会不断吞噬利润，极端状态下，行情上涨，持仓合约却产生亏损。杠杆的加持下，持仓周期越长，遭遇插针、极端行情触发爆仓的概率也同步提升，很多交易者扛单失败，并非行情完全反向，而是长期资金费消耗保证金，间接触发强平。
交割合约存在当周、次周、季度等不同周期，牛市行情当中，季度远月合约经常出现升水，也就是远月合约价格高于现货，很多人便形成合约时间越长越值钱的错觉，实际上这个溢价只是市场对未来行情的情绪预期，并不是合约自带的时间价值。当市场情绪转向悲观的时候，远月合约会转为贴水，远月价格反而低于近月和现货，到期时间越远，合约价格更低。随着交割日不断临近，无论前期升水还是贴水，合约价格都会向现货指数价格收敛，到期那一刻合约价值基本和现货对齐，不会因为前期持有时间久就产生额外增值。远月合约还存在流动性短板，非主流币种的远期合约深度不足，滑点会进一步侵蚀交易收益。
实际交易当中，时间只会改变合约的风险结构，不会直接提升合约价值。对于交割合约，远月合约代表的是更远周期的行情博弈，溢价会随着市场情绪快速变化，高升水往往代表市场过热，后续存在基差快速回落的风险，即便现货不下跌，合约价格也可能出现回撤。对于永续合约，长期持仓本质是不断承担资金费率波动风险，不能把它当做现货进行长线囤币。普通交易者要区分合约盘面价格和合约本身价值，不要把远月的高盘面价格等同于合约会持续升值，做单之前需要同步观察基差、资金费率、盘口流动性，把持仓成本纳入盈亏测算，而不是单纯依靠合约到期时间做交易判断。
