强制平仓，简单说就是杠杆仓位的保证金不足以继续承担亏损时，交易平台按照风控规则自动接管并关闭仓位。它常见于永续合约、交割合约和保证金交易，币圈里也常被称为爆仓。这并不等同于价格跌了多少就一定会被平仓，真正决定风险的，是账户权益、仓位规模、维持保证金率、手续费、资金费以及平台采用的标记价格等因素。现货账户没有借贷或杠杆仓位，通常不会因为币价下跌直接触发强制平仓。
开仓时，交易者只需要拿出一部分保证金，就能控制更大名义价值的仓位，这也是杠杆放大收益和亏损的原因。以1000 USDT保证金、10倍杠杆开出10000 USDT多单为例，标的价格下跌1%，未实现亏损约为100 USDT，相当于本金的10%；价格继续反向波动，保证金余额就会快速接近维持保证金要求。平台并不会等到保证金完全归零才处理，而是在风险指标达到临界范围后介入，目的是避免仓位继续扩大亏损并形成负余额。多数平台会以维持保证金率达到或低于特定阈值作为强平依据，但具体数值和规则并不完全相同。
很多新手盯着K线上的最新成交价，却忽略了强制平仓往往参考标记价格。标记价格通常由多个现货市场价格指数结合基差等因素计算，用来减少单一交易所瞬时插针、流动性异常带来的误触发，因此它可能和盘口显示的最新成交价存在差异。持仓页面展示的预估强平价也不是固定不变的数字，追加保证金、减少仓位、资金费结算、价格变化和风险档位调整，都可能让它实时移动。做多仓位通常在标记价格下跌至强平区间时面临风险，做空仓位则相反。
保证金模式也会直接改变损失边界。逐仓模式下，某个仓位单独使用指定保证金，发生强制平仓时，风险通常被限制在该仓位的保证金范围内；全仓模式下，账户中的可用余额可能共同支撑多个仓位，一处亏损会消耗整个账户的风险缓冲，严重时还会牵连其他持仓。平台不一定一到临界点就一次性关闭全部仓位，部分系统会先撤销挂单、降低风险档位，再进行部分减仓或分阶段平仓，但极端行情中仍可能迅速完成全部处理。平仓成交还可能产生手续费、清算费用，行情跳动过快时，实际成交结果也可能偏离预估价格。
降低强制平仓概率，核心不在于猜中每一次涨跌，而在于控制仓位和留出保证金余量。高杠杆会让强平价距离开仓价更近，重仓单一币种则容易在短时波动中触发风险；设置止损可以提前退出，但止损和强制平仓是两套机制，止损未成交、只设置了部分仓位，或者标记价格先触及风控线，都可能出现还没到止损价却先被平仓的情况。交易前应查看维持保证金率、风险档位、标记价格、资金费和保证金模式，尽量避免把可用余额全部投入一笔合约。强制平仓不是行情判断失误的唯一结果，更多时候是杠杆过高、仓位过大和风险缓冲过薄共同造成的结果。
